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股票账户怎么开通杠杆养生堂旗下农夫山泉拥有强大的生产制造与渠道分销能力

　　来源：中访网见解

　　监管政策是悬在医美行业头顶的“达摩克利斯之剑”。

　　来源|中访网

　　责编|王小燕

　　最近，医美赛道又出大新闻：农夫山泉创始人钟睒睒携养生堂豪掷34亿，一举拿下锦波生物10.58%的股份，成为其第二大股东。消息一出，瞬间点燃市场热情，锦波生物股价应声大涨，市值一度突破400亿，这一“蛇吞象”式的资本运作，让业界纷纷投来好奇目光：钟睒睒为何突然看上医美？锦波生物又有何魔力，引得大佬重金入局？

　　锦波生物：

　　重组胶原蛋白的造富神话

　　成立于2008年的锦波生物，长期专注于重组人源化胶原蛋白研发。历经多年科研攻坚，其成功攻克技术难题，成为国内首个实现重组Ⅲ型胶原蛋白产业化的企业，填补了国内空白。2023年，锦波生物登陆北交所，凭借“重组胶原蛋白第一股”的光环，迅速吸引资本关注。

　　真正让锦波生物一战成名的，是其明星产品“薇旖美”。这款注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维，作为全球首款获批的三类医疗器械级重组胶原蛋白产品，一经推出便火爆医美市场。“薇旖美”主打肌肤抗衰修复，精准击中消费者痛点，迅速成为爱美人士的心头好，在小红书、微博等社交平台上，到处都是用户的种草分享。

　　市场的热烈追捧，直接反映在锦波生物的业绩报表上。2021 - 2024年，公司营收从2.33亿元飙升至14.43亿元，净利润更是从5738.73万元增长到7.32亿元，毛利率常年维持在90%以上，远超贵州茅台，堪称医美界的“印钞机”。股价也随之水涨船高，从发行价一路狂飙，最高涨幅超8倍，稳坐北交所“股王”宝座，创始人杨霞也凭借百亿身家，荣登“山西女首富”之位。

　　钟睒睒入局：

　　大健康版图再扩张

　　在外界印象里，钟睒睒最为人熟知的身份是农夫山泉创始人，靠着一瓶瓶矿泉水，打造出市值超4000亿的饮料帝国。但实际上，他的商业版图远不止于此，养生堂旗下业务横跨食品饮料、生物医药、化妆品等多个领域，万泰生物便是其在生物制药领域的得意之作。

　　此次重金投资锦波生物，是钟睒睒在大健康产业的又一次重要布局。从业务协同角度看，养生堂与锦波生物确实存在诸多契合点。一方面，养生堂旗下农夫山泉拥有强大的生产制造与渠道分销能力，全国超300万个零售终端，能助力锦波生物突破医美B端局限，快速将产品推向消费品市场，开发胶原蛋白饮料、护肤品等新品类；另一方面，万泰生物在生物医药研发领域积累深厚，可与锦波生物在严肃医学领域展开合作，加速重组胶原蛋白在眼科、骨科等医疗场景的应用拓展。

　　此外，钟睒睒或许也看中了医美行业的广阔前景。随着消费升级，人们对美的追求愈发强烈，医美市场持续扩容。弗若斯特沙利文数据显示，2022 - 2030年，中国重组胶原蛋白产品市场规模将从192.4亿元增长至2193.8亿元，年复合增长率高达44.93%，潜力巨大。而锦波生物作为行业龙头，手握核心技术与爆款产品，无疑是钟睒睒布局医美赛道的优质标的。

　　医美“暴利”还能持续多久？

　　虽然钟睒睒与锦波生物的联手看似强强联合，但背后也暗藏隐忧。从行业竞争看，医美赛道早已是一片红海，不仅有华熙生物、爱美客、昊海生科等玻尿酸巨头跨界布局重组胶原蛋白，巨子生物等同行也在该领域深耕多年，竞争激烈程度可想而知。锦波生物虽凭借先发优势占据一定市场份额，但要想持续保持领先，难度不小。

　　监管政策也是悬在医美行业头顶的“达摩克利斯之剑”。近年来，随着医美市场乱象频出，监管层不断加强对医美行业的整治力度，从产品审批到广告宣传，监管愈发严格。一旦政策收紧，对锦波生物这类依赖新产品获批、营销推广的医美企业，冲击不容小觑。

　　锦波生物自身也存在隐忧。业绩增速放缓便是一大问题，2023 - 2024年以及2025年一季度，公司业绩增幅分别为174.6%、144.27%、66.25%，呈明显下滑趋势。与此同时，销售费用却大幅增长，2024年销售费用达2.59亿元，同比增长56.73%，其中线上推广及服务费、宣传推广费合计约9198万元，同比增长近90%，高昂的营销成本，势必会压缩利润空间。

　　对于钟睒睒，这次投资能否像万泰生物一样大获成功，为其大健康版图添上浓墨重彩的一笔，还需交给时间来验证。